2025年，各地區(qū)各部門(mén)統(tǒng)籌有效使用中央預(yù)算內(nèi)投資、超長(zhǎng)期特別國(guó)債、地方政府專(zhuān)項(xiàng)債等政策工具，聚焦關(guān)鍵領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)擴(kuò)大有效投資，持續(xù)推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新，重點(diǎn)領(lǐng)域投資較快增長(zhǎng)，投資結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。其中，第一產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)2.3%，第二產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)2.5%。鋼之家監(jiān)測(cè)的鋼材庫(kù)存進(jìn)入累庫(kù)周期。本期，五大品種鋼材社會(huì)庫(kù)繼續(xù)下降；鋼廠庫(kù)存則回升明顯。分品種看，主要品種：螺紋鋼、線材、中厚板庫(kù)存均回升，其中，中厚板增加較快；熱軋板卷、冷軋板卷庫(kù)存則繼續(xù)下降。預(yù)計(jì)下周?chē)?guó)內(nèi)鋼材庫(kù)存總量或繼續(xù)小幅增加。
鋼材社會(huì)庫(kù)存方面，截至2026年1月22日當(dāng)周，鋼之家統(tǒng)計(jì)的庫(kù)存數(shù)據(jù)，螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存為283.61萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.86萬(wàn)噸，連續(xù)兩周回升。從產(chǎn)業(yè)方面看，供給端，1月上旬國(guó)內(nèi)重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量由降轉(zhuǎn)增，并低于去年同期水平，供給端壓力持續(xù)下降；從總體趨勢(shì)來(lái)看，2026年開(kāi)局，下游啟動(dòng)緩慢。需求端，當(dāng)前是農(nóng)歷二十四節(jié)氣“大寒”，是二十四節(jié)氣中的最后一個(gè)節(jié)氣；大寒節(jié)氣處在三九、四九時(shí)段，是一年中的最寒冷時(shí)節(jié)。從全國(guó)整體來(lái)看，1月份以來(lái)，南方地區(qū)氣溫持續(xù)下降，目前華東地區(qū)多地區(qū)氣溫已降至零度以下。鋼鐵行業(yè)處于季節(jié)性需求淡季，鋼廠高爐開(kāi)工率處于年內(nèi)低位。從當(dāng)前庫(kù)存變化來(lái)看，鋼之家監(jiān)測(cè)的國(guó)內(nèi)鋼材庫(kù)存總量近期連續(xù)第11周下降后波動(dòng)轉(zhuǎn)升，并高于去年同期水平，結(jié)合季節(jié)性特點(diǎn)及往年的規(guī)律，庫(kù)存將入累庫(kù)周期。建筑鋼材方面，本期螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存較去年同期低54.06萬(wàn)噸，邊際變化向好；去年同期環(huán)比增加31.58萬(wàn)噸，今年增加3.86萬(wàn)噸。即不僅螺紋鋼市場(chǎng)庫(kù)存低于去年同期，同時(shí)與去年同期相比今年螺紋鋼庫(kù)存累庫(kù)周期延后，表明當(dāng)前螺紋鋼產(chǎn)需調(diào)控良好，同時(shí)，與今年春節(jié)較去年推后有關(guān)。
鋼廠庫(kù)存方面，2025年年末，鋼廠螺紋鋼庫(kù)存短暫下降后，2026年伊始明顯回升，截至1月21日當(dāng)周，鋼之家監(jiān)測(cè)的代表樣本鋼廠螺紋鋼庫(kù)存為285.2萬(wàn)噸，環(huán)比增加11.61萬(wàn)噸，連續(xù)三周回升。當(dāng)期鋼廠螺紋鋼庫(kù)存較去年同期高29.85萬(wàn)噸，并略高于前年同期水平，邊際變化偏空；去年春節(jié)前四周，庫(kù)存增加增量11.7萬(wàn)噸，今年則增加11.61萬(wàn)噸，，邊際變化尚好。
即盡管鋼廠螺紋鋼庫(kù)存高于去年同期，但與去年春節(jié)前四周相比，今年鋼廠庫(kù)存累庫(kù)速度略慢于去年，但絕對(duì)數(shù)量明顯高于去年節(jié)前同期。
投資結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化 重點(diǎn)領(lǐng)域投資穩(wěn)定增長(zhǎng) 2025年，各地區(qū)各部門(mén)統(tǒng)籌有效使用中央預(yù)算內(nèi)投資、超長(zhǎng)期特別國(guó)債、地方政府專(zhuān)項(xiàng)債等政策工具，聚焦關(guān)鍵領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)擴(kuò)大有效投資，持續(xù)推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新，重點(diǎn)領(lǐng)域投資較快增長(zhǎng)，投資結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。其中，工業(yè)投資比上年增長(zhǎng)2.6%，拉動(dòng)全部投資增長(zhǎng)0.9個(gè)百分點(diǎn)；制造業(yè)投資增長(zhǎng)0.6%，拉動(dòng)全部投資增長(zhǎng)0.1個(gè)百分點(diǎn)?；A(chǔ)設(shè)施民間投資增長(zhǎng)1.7%；占全部基礎(chǔ)設(shè)施投資的比重為21.0%，比上年提高0.8個(gè)百分點(diǎn)。2025年，高技術(shù)服務(wù)業(yè)投資比上年增長(zhǎng)3.5%；其中，信息服務(wù)業(yè)投資增長(zhǎng)28.4%。
區(qū)域市場(chǎng) 鋼之家監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，去年12月華東地區(qū)建筑鋼材庫(kù)存由降轉(zhuǎn)升，進(jìn)入2026年先降后增，截至1月22日，華東地區(qū)建筑鋼材庫(kù)存由上期的70.37萬(wàn)噸增至74.63萬(wàn)噸，增加4.26萬(wàn)噸。監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，1月，華東地區(qū)鋼廠建筑鋼材產(chǎn)線開(kāi)工率變動(dòng)不大，市場(chǎng)供需邊際變化偏弱。
2026年第四個(gè)交易周，
國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)走勢(shì)偏弱，截至1月22日當(dāng)周，鋼之家監(jiān)測(cè)的長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)周環(huán)比下跌0.46%；扁平材價(jià)格指數(shù)周環(huán)比下跌0.33%，降幅明顯擴(kuò)大。
五大鋼種庫(kù)存 2026年1月22日當(dāng)周，鋼之家監(jiān)測(cè)的國(guó)內(nèi)鋼材五大品種社會(huì)庫(kù)存為965.48萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.38萬(wàn)噸或0.35%，前一期該數(shù)據(jù)為環(huán)比下降2.55萬(wàn)噸，去化速度明顯放緩。國(guó)內(nèi)五大鋼種社會(huì)庫(kù)存+鋼廠庫(kù)存總量為1665.8萬(wàn)噸，在短暫的下降后再度轉(zhuǎn)增，本期環(huán)比上周凈增20.49萬(wàn)噸或1.33%，前一期該數(shù)據(jù)為環(huán)比凈減1.17萬(wàn)噸，重新進(jìn)入累庫(kù)周期；去年同期環(huán)比增加70.63萬(wàn)噸。
供給方面，據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，1月上旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼企粗鋼、生鐵日均產(chǎn)量分別為199.7萬(wàn)噸、176.2萬(wàn)噸，日均環(huán)比分別增長(zhǎng)21.6%、增長(zhǎng)5.5%；據(jù)此估算，本旬全國(guó)日產(chǎn)粗鋼248萬(wàn)噸、環(huán)比增長(zhǎng)22.8%，日產(chǎn)生鐵215萬(wàn)噸、環(huán)比增長(zhǎng)6.8%。截至1月15日，鋼之家監(jiān)測(cè)的國(guó)內(nèi)高爐開(kāi)工率為86.84%，環(huán)比下降0.24個(gè)百分點(diǎn)，前一期該數(shù)據(jù)為環(huán)比下降0.6個(gè)百分點(diǎn)，短暫回升后連續(xù)兩周下降。
從當(dāng)前的鋼材庫(kù)存變化來(lái)看，國(guó)內(nèi)鋼材庫(kù)存總量進(jìn)入季節(jié)性增庫(kù)周期，本期庫(kù)存由降轉(zhuǎn)增。目前淡季特征凸顯。從數(shù)據(jù)對(duì)比來(lái)看，去年同期，鋼材庫(kù)存總量環(huán)比增加70.63萬(wàn)噸，連續(xù)第四周增庫(kù)；今年同期為環(huán)比增加20.49萬(wàn)噸，短暫下降后重新開(kāi)始累庫(kù)，邊際變化尚好，符合季節(jié)性規(guī)律。進(jìn)入2026年，全國(guó)多地陸續(xù)開(kāi)工建設(shè)一批重大項(xiàng)目，主要涉及民生補(bǔ)短板、基礎(chǔ)設(shè)施和城市更新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)等領(lǐng)域。其中，1月1日，云南祿豐舉行2026年產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目集中開(kāi)工暨產(chǎn)業(yè)強(qiáng)市奮進(jìn)年、項(xiàng)目建設(shè)攻堅(jiān)年啟動(dòng)儀式。此次率先啟動(dòng)的46個(gè)總投資49.4億元的新項(xiàng)目，涵蓋了產(chǎn)業(yè)升級(jí)、能源保障、基礎(chǔ)設(shè)施、民生改善等多個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域。同時(shí)，各地密集披露2026年一季度擬發(fā)行地方債規(guī)模，其中，山東將成為首個(gè)發(fā)行新增專(zhuān)項(xiàng)債券的省份?！皬母鞯?月的政府投資推進(jìn)情況看，早謀劃、早投資、早見(jiàn)效的靠前投資作用明顯?！睆匿摬奈宕笃贩N社會(huì)庫(kù)存來(lái)看，去年同期庫(kù)存周環(huán)比增加3.38萬(wàn)噸，延續(xù)下降態(tài)勢(shì)，邊際變化積極向好。1月20日，自然資源部、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步支持城市更新行動(dòng)若干措施的通知》。其中提出，利用存量土地、房產(chǎn)資源發(fā)展國(guó)家支持產(chǎn)業(yè)、行業(yè)的，可享受一定年期內(nèi)不改變用地主體和規(guī)劃條件的過(guò)渡期政策，過(guò)渡期原則上不超過(guò)5年。為“十五五”平穩(wěn)開(kāi)局提供有力支撐。預(yù)計(jì)下周鋼材庫(kù)存總量或?qū)⒗^續(xù)小幅累庫(kù)。需關(guān)注鋼廠高爐及電爐開(kāi)工率的變化和終端需求的釋放情況。
